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Comentario: Vemos que la capacidad limitada de la empresa para obtener liquidez la ha resuelto refinanciando su deuda de largo a corto plazo (vencimiento en el año 2013) y vendiendo una gran parte de su participación en Naturex, pasando esta a ser un activo financiero disponible para la venta. La venta de esta participación ha mejorado significativamente los ratios relacionados con la deuda, la liquidez y los gastos financieros. Es preocupante como le está afectando la crisis de consumo, bajando sus cifras de negocio a pasos agigantados. Hay que tener en cuenta que la mayor parte de las ventas se realizan en el primer semestre del año, haciendo que la empresa tenga que incurrir en una política de control de costes muy estricta. La empresa está en un proceso de saneamiento de costes pero necesita deslocalizarse a otros países para que las ventas no se intensifiquen solo en una época del año. Pero la pregunta es, ¿la empresa es realmente operativa con la parte de negocio que posee?
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